青帝小说

第21部分（第4页）

在其他情况下，时间会短些。例如电器城的积蓄阶段共持续了9年，纳科尔持续

了1　0年，然而吉列只经历了5年，联邦国民抵押协会3年，皮特尼·鲍斯甚至

于只有2年。但是无论这个阶段是长是短，每次转变都沿着一个相同的基本模式

进行—不断积累发展势头以推动飞轮一圈圈地旋转，直到突破阶段。

并非天赐良机

我们所需要理解的关键问题是，飞轮旋转遵循从积蓄力量到突破这样一个模

式并不是天赐良机。有人会说：“瞧，我们受到了束缚，无法采取这种长远方法。”

这些人应该牢记公司的转变必须遵循这种模式，无论公司短期的情况有多糟糕—

比如富国银行遭遇金融解除管制，纳科尔和电器城濒临破产，吉列和克罗格面临

将被接管的潜在威胁，或者是联邦国民抵押协会陷入每天亏损1　0　0万美元的困

境。

这种模式同样适用于应付华尔街的短期压力。“我不同意一些人说由于华尔

街的限制，你就不能建立一家持久卓越的公司，”联邦国民抵押协会的大卫·麦

。txtsk。

克斯韦说，“我们曾经和分析家们沟通过，想让他们明白我们在做什么，我们将

朝哪个方向发展。开始的时候，许多人不能对此信服—你不得不接受这个事实。

但是一旦我们走出了那些黑暗的日子，我们就做得一年比一年好了。多年以后，

由于我们已经取得了实际结果，我们的股票炒得很热，再也不会倒退了。”联邦

国民抵押协会的股票确实炒得很热。在大卫·麦克斯韦任职的头两年中，公司股

票价值低于市场平均值，但是不久以后就开始腾飞了。从1　9　8　4年末到2　0　0　0

年的这段期间内，在联邦国民抵押协会的1美元投资其市值都会增长6　4倍，超

过市场6倍—其中包括2　0世纪9　0年代末期纳斯达克股票价格疯狂贬值的因素。

由优秀公司转变而来的卓越公司，同它们的对照公司一样，都受华尔街短期

压力的影响。然而，与其竞争对手相比，这些卓越公司可以不担心压力，凭借耐

心和有条不紊的训练从而遵循从积蓄力量到突破这样一个飞轮旋转的模式。而

且，根据华尔街自身的成功的标准来看，卓越公司最终都取得了非凡的成果。

由此，我们懂得了关键是要学会利用飞轮来应付这些短期的压力。为实现这

一目标，雅培公司实验室研究出了一个很棒的方法，它使用了一个名为“蓝色计

划”的机制。每年雅培公司都会告诉华尔街的分析家们，它所预测的一个具体的

收入增长幅度—比如说1　5％。与此同时，公司会设定一个更高的增长速度作为

其内部目标—比如说是2　5％，甚至是3　0％。此时，公司还对那些没有资金投入

但已通过提议的风险性项目—又称蓝色计划—按重要级别排序。到年底时，雅培

公司将挑出那些虽已超出分析家的预想值却还未达到实际增长目标的公司序号。

这样就可以计算出“使分析家满意”的增长值与实际实现的增长值之间的差额，

再将这笔资金投入到蓝色计划中。这是一个为应付短期压力而设置的巧妙机制，

同时又是一个对未来有系统的投资。我们在那些对照公司中就没有发现这种蓝色

计划。相反，普强公司的主管大量积聚股票（“买进未来”）的同时，还虔诚地吟

诵“长线投资”，特别是在公司业绩不理想的情况下。普强公司不断投资于有大

胆创意的项目上，如罗盖恩治秃法，试图跳出积蓄阶段直接飞跃到突破阶段。实